Metodika

Nominovány do hlavních kategorií mohou být fondy splňující tato kritéria:

fond je registrován k distribuci na českém trhu
fond je je určen pro retailovou klientelu
fond disponuje minimálně tříletou historií NAV k 31. 12. 2022. U fondů, kde došlo ke sloučení dvou a více fondů nebo zásadní změně investiční politiky fondu, je počátkem historie bráno datum této události
fond je oceňován na denní bázi

Organizátor nemusí zařadit do hodnocení fondy, které mají nestandardní parametry s ohledem k využité metodice hodnocení2

Kategorie

V rámci Investice roku jsou vyhodnocovány tyto kategorie:

Hlavní kategorie

Konzervativní fond
Progresivní dluhopisový fond
Smíšený fond
Akciový fond
Komoditní fond

Rozčlenění fondů do hlavních kategorií:

V hlavní kategorii jsou vyhodnocovány fondy, rozčleněné do kategorií dle tříd aktiv popsaných níže. Pro zařazení fondů do dané třídy aktiv, ke zjištění časových řad NAV fondů a jejich benchmarků jsou primárně využívány data získaná prostřednictvím systémů Eikon a Lipper společnosti Refinitiv (dále jen „Poskytovatel dat“).

1. Konzervativní fondy

Fond je správcem fondu označen jako „money market“ nebo „bond“ a je takto reportován v systémech Poskytovatele dat.

V případě dluhopisových fondů („bond“) budou jako konzervativní fondy brány takové fondy, jejichž investiční strategie předpokládá investici do cenných papírů se splatností do jednoho roku. Pro zjištění investiční strategie budou využity ukazatele průměrné durace, investiční filosofie fondu nebo durace benchmarku.

2. Progresivní dluhopisové fondy

Fond je správcem fondu označen jako „bond“, je takto reportován v systémech Poskytovatele dat a zároveň jek 31. 12. 2022 jeho benchmark alespoň ze 75 procent složen z nástrojů kreditního stupně nižšího než BBB- (dleratingových agentur S&P nebo Fitch).

Fondy s regionálním zaměřením „emerging markets“ jsou automaticky součástí této kategorie.

Průměrná durace portfolia fondu k 31. 12. 2022 je jeden rok a vyšší.

3. Smíšené fondy

Fond je správcem označen jako „mixed assets“ a je takto reportován v systémech Poskytovatele dat.

4. Akciové fondy

Fond je správcem označen jako „equity“ a je takto reportován v systémech Poskytovatele dat.

Organizátor si u nejednoznačných případů vyhrazuje právo na zařazení fondu do kategorií dle vlastního uvážení.

5. Komoditní fondy

Fond je správcem označen jako „Equity Theme – Natural Resources“ či „Equity Sector Energy“ a je takto reportován v systémech Poskytovatele dat.

Způsob vyhodnocení výsledků v hlavních kategoriích

Pro stanovení výsledků v jednotlivých kategoriích jsou využívány následující ukazatele.

Absolutní výnos

Roční kumulativní výnos vyjádřený v CZK vypočítaný na základě změny v NAV mezi prvním a posledním obchodním dnem daného roku.

Sortino ratio

Výnos fondu v poměru k jeho realizované negativní volatilitě. Roční výnos fondu je brán podle absolutního výnosu fondu z bodu 1) za daný rok, přičemž negativní volatilita je spočítána podle vzorce

kde:

Xi = výnos v den i
T = minimálně akceptovatelný výnos (v tomto případě uvažujeme vždy 0 %)
N = počet obchodních dnů v roce

Výsledkem je číslo, které vyjadřuje využití realizovaného rizika k dosažení realizovaného výnosu fondu.

Information ratio

Alfa, tedy dosažený výnos nad benchmark upravený o ukazatel β (tedy vztahu citlivosti mezi výnosy fondu a výnosy benchmarku) v poměru k volatilitě alfy. Pro výpočet je tedy použit vzorec:

V případě, že není k dispozici benchmark fondu reportovaný správcem fondu, je pro výše uvedený výpočet použit technický indikátor zveřejněný Poskytovatelem dat, přičemž je posuzována správnost výběru technického indikátoru pro daný fond.

Všechny výše uvedené ukazatele jsou vypočteny pro roky 2022, 2021 a 2020. Následně je vypočten vážený průměr s váhami těchto let v poměru:

Rok	Váha
2022	70 %
2021	20 %
2020	10 %

Pro jednotlivé kategorie jsou použity tyto vážené průměry ukazatelů v tomto poměru:

Kategorie	Absolutní výnos	Sortino ratio	Information ratio
Akciové	20 %	60 %	20 %
Konzervativní dluhopisové	20 %	80 %	0 %
Progresivní dluhopisové	20 %	60 %	20 %
Smíšené	0 %	100 %	0 %
Konzervativní	35 %	65 %	0 %

U každého fondu je vypočteno relativní umístění (percentil) v rámci své kategorie, roku a každého výše uvedeného ukazatele.

Výsledkem je seznam fondů seřazený dle nejvyššího váženého percentilu s váhami dle výše uvedených poměrů.

Výsledkům je přiřazeno pořadí a jsou publikovány podle specifikací společnosti Fincentrum & Swiss Life Select. V hlavních kategoriích je vyhlášeno pět fondů, jeden za každou kategorii popsanou výše.